Международные резервы Российской Федерации | Банк России
Еженедельные значения на конец отчетной даты
млрд долл. США
| Дата | Объем |
|---|---|
| 26.07.2019 | 519,9 |
| 19.07.2019 | 520,3 |
| 12.07.2019 | 519,7 |
| 05.07.2019 | 518,3 |
| 28.06.2019 | 517,1 |
| 21.06.2019 | 510,2 |
| 14.06.2019 | 504,5 |
| 07.06.2019 | 502,7 |
| 31.05.2019 | 495,2 |
| 24.05.2019 | 492,2 |
| 17.05.2019 | 494,1 |
| 10.05.2019 | 494,7 |
| 03.05.2019 | 491,8 |
| 26.04.2019 | 489,8 |
| 19.04.2019 | 490,9 |
| 12.04.2019 | 491,6 |
| 05.04.2019 | 489,1 |
| 29.03.2019 | 489,5 |
| 22.03.2019 | 487,1 |
| 15.03.2019 | 482,5 |
| 08.03.2019 | 479,3 |
| 01.03.2019 | 482,8 |
| 22.02.2019 | 480,5 |
| 15.02.2019 | 474,6 |
| 08.02.2019 | 475,0 |
| 01.02.2019 | 477,7 |
| 25.01.2019 | 469,8 |
| 18.01.2019 | 469,6 |
| 11.01.2019 | 472,6 |
| 04.01.2019 | 468,5 |
| 28.12.2018 | 466,9 |
| 21.12.2018 | 466,0 |
| 14.12.2018 | 464,9 |
| 07.12.2018 | 463,6 |
| 30.11.2018 | 462,1 |
| 23.11.2018 | 461,8 |
| 16.11.2018 | 459,3 |
| 09.11.2018 | 461,5 |
| 02.11.2018 | 459,7 |
| 26.10.2018 | 460,7 |
| 19.10.2018 | 461,4 |
| 12.10.2018 | 460,4 |
| 05.10.2018 | 459,2 |
| 28.09.2018 | 461,1 |
| 21.09.2018 | 462,0 |
| 14.09.2018 | 460,9 |
| 07.09.2018 | 459,4 |
| 31.08.2018 | 460,6 |
| 24.08.2018 | 457,1 |
| 17.08.2018 | 452,2 |
| 10.08.2018 | 457,6 |
| 03.08.2018 | 458,0 |
| 27.07.2018 | 459,5 |
| 20.07.2018 | 457,9 |
| 13.07.2018 | 460,3 |
| 06.07.2018 | 459,6 |
| 29.06.2018 | 455,5 |
| 22.06.2018 | 456,3 |
| 15.06.2018 | 462,4 |
| 08.06.2018 | 461,0 |
| 01.06.2018 | 458,5 |
| 25.05.2018 | 457,2 |
| 18.05.2018 | 456,3 |
| 11.05.2018 | 457,7 |
| 04.05.2018 | 458,4 |
| 27.04.2018 | 460,4 |
| 20.04.2018 | 463,8 |
| 13.04.2018 | 462,4 |
| 06.04.2018 | 458,9 |
| 30.03.2018 | 457,7 |
| 23.03.2018 | 457,8 |
| 16.03.2018 | 455,4 |
| 09.03.2018 | 455,2 |
| 02.03.2018 | 452,3 |
| 23.02.2018 | 450,9 |
| 16.02.2018 | 454,0 |
| 09.02.2018 | 447,4 |
| 02.02.2018 | 449,8 |
| 26.01.2018 | 452,8 |
| 19.01.2018 | 442,8 |
| 12.01.2018 | 437,9 |
| 05.01.2018 | 432,6 |
| 29.12.2017 | 432,1 |
| 22.12.2017 | 432,0 |
| 15.12.2017 | 430,3 |
| 08.12.2017 | 429,3 |
| 01.12.2017 | 430,6 |
| 24.11.2017 | 430,2 |
| 17.11.2017 | 427,6 |
| 10.11.2017 | 426,4 |
| 03.11.2017 | 426,3 |
| 27.10.2017 | 425,5 |
www.cbr.ru
Золотовалютные резервы России: состав, структура и динамика
Библиографическое описание:
Голубев И. С. Золотовалютные резервы России: состав, структура и динамика // Молодой ученый. 2019. №16. С. 169-172. URL https://moluch.ru/archive/254/58180/ (дата обращения: 01.08.2019).
Публикация посвящена обзору состояния золотовалютных резервов России в настоящее время, выявлению основных трендов их изменения.
Ключевые слова: золотовалютные резервы России, управление резервами, состав, динамика, структура международных резервов.
В макроэкономической системе любого государства золотовалютные резервы играют существенную роль, так как они являются одним из основных макроэкономических индикаторов. Это связано с тем, что стабильность государства, его финансовая устойчивость, во многом определяются как объемом резервов и оптимальностью их структуры, так и эффективностью управления ими. На состояние государственных финансов, а именно на бесперебойность международных расчетов, своевременность погашения и обслуживания государственного долга при нарушениях равновесия платежного баланса оказывают значительное влияние отношения по поводу формирования золотовалютных резервов государства и управления ими.
Чтобы разобраться в составе золотовалютных резервов государства, необходимо обратиться к его определению. Наиболее оптимальное определение золотовалютных резервов государства — это централизованные высоколиквидные активы, включающие в себя официальные запасы золота и иностранной валюты, в том числе счета государства в международных валютно-кредитных организациях, и используемые для осуществления денежно-кредитной политики государства.
Золотовалютными резервами называется категория финансовых активов государства, которая, как правило, не включена в бюджетную сферу, но косвенно служит инструментом погашения внешнего долга, а в особо сложных ситуациях служит инструментом ликвидации дефицита платежного баланса [1, с. 358].
Золотовалютные запасы в их современном виде формируются за счет определенного набора высоколиквидных активов (рис.1).
Рис. 1. Состав золотовалютных резервов государства
Подобная указанной на рисунке 1 структура золотовалютных резервов характерна для большинства государств.
Российская Федерация по объему золотовалютных резервов уверенно занимает место в первой десятке стран мира. Проследим динамику изменения данного показателя за последние годы (Таблица 1) [2].
Таблица 1
Динамика объема золотовалютных резервов Российской Федерации за период с 01.01.2015 по 01.04.2019 (млн долл. США)
Дата | Международные резервы РФ | Темп роста (цепной),% |
01.01.2015 | 385 460 | — |
01.07.2015 | 361 571 | 93,80 |
01.01.2016 | 368 399 | 101,89 |
01.07.2016 | 392 756 | 106,61 |
01.01.2017 | 377 741 | 96,17 |
01.07.2017 | 412 239 | 109,13 |
01.01.2018 | 432 742 | 104,97 |
01.07.2018 | 456 749 | 105,55 |
01.01.2019 | 468 495 | 102,57 |
01.04.2019 | 487 803 | 104,12 |
В рамках отчетного периода величина золотовалютных резервов увеличивалась, особенно начиная с 2017 года. Таким образом, в целом за 4 года значение данного показателя увеличилось на 26,5 % (102 343 млн $).
Рассмотрим динамику золотовалютных резервов Российской Федерации с учетом их деления на 2 главные составляющие: валютные резервы и монетарное золото (таблица 2) [2].
Таблица 2
Динамика международных резервов РФ (в млн долл. США) сучетом их структуры
Дата | Резерв | Валютные резервы | Доля валютных резервов, | Монетарное золото | Доля монетарного золота,% |
01.01.2015 | 385 460 | 339 371 | 88,04 | 46 089 | 11,96 |
01.07.2015 | 361 571 | 313 342 | 86,66 | 48 229 | 13,34 |
01.01.2016 | 368 399 | 319 836 | 86,82 | 48 563 | 13,18 |
01.07.2016 | 392 756 | 329 259 | 83,83 | 63 497 | 16,17 |
01.01.2017 | 377 741 | 317 548 | 84,07 | 60 194 | 15,93 |
01.07.2017 | 412 239 | 343 469 | 83,32 | 68 770 | 16,68 |
01.01.2018 | 432 742 | 356 095 | 82,29 | 76 647 | 17,71 |
01.07.2018 | 456 749 | 378 582 | 82,89 | 78 167 | 17,11 |
01.01.2019 | 468 495 | 381 592 | 81,45 | 86 903 | 18,55 |
01.04.2019 | 487 803 | 397 792 | 81,55 | 90 011 | 18,45 |
Динамика изменений валютных резервов практически полностью совпадает с динамикой международных резервов РФ в целом (и это логично, так как они на 80–90 % составляют золотовалютные резервы России). За рассматриваемый период (4 года) запасы иностранной валюты увеличились на 58 421 млн $ (на 17,2 %). Совсем иная динамика характерна для золота в составе ЗВР РФ: объем монетарного золота неуклонно растет и в итоге достиг отметки 90 011 млн $, рост составил 43 922 млн $ (95,3 %). Это вызвано как стремлением ЦБ РФ увеличить долю золота в резервах государства, так и ростом цены на золото с 1000 $ в 2015 году до 1300$ в 2019.
За 4 рассматриваемых года, в следствие намного более сильного роста объема золота, произошло изменение в структуре золотовалютных резервов России: доля валютных запасов снизилась (а доля золота соответственно выросла) на 6,5 п. п. Как уже говорилось выше, причиной данных изменений стало действие нескольких факторов, в числе которых значительный рост цены на золото и стремление Банка России увеличить долю золота в составе международных резервов.
Перейдем к рассмотрению структуры международных резервов России (таблица 3) [2].
Таблица 3
Структура международных резервов России на 01.04.2019
№ | Показатель | Значение, вмлн долл. США | Доля вобщем объёме резервов, в% |
1. | Международные резервы | 487 803 | 100 |
В том числе: | |||
2. | Монетарное золото | 90 011 | 18,45 |
3. | Валютные резервы | 397 792 | 81,55 |
В том числе: | |||
3.1. | Иностранная валюта | 387 653 | 79,47 |
3.2. | Счет в СДР | 6 730 | 1,38 |
3.3. | Резервная позиция в МВФ | 3 409 | 0,70 |
В целом структура золотовалютных резервов Российской Федерации не является полностью характерной для развивающегося государства, так как доля золота относительно велика и равна 18,5 %, хотя в среднем для развивающихся стран характерна доля золота в международных резервах не более 5 % [3, с. 10]. Главная причина такого отличия заключается в том, что Россия является одним из лидеров в области добычи золота.
Наибольшую долю международных резервов России составляют валютные средства, кроме этого, в течение 4 последних лет они достаточно сильно изменялись, следовательно, нам необходимо рассмотреть эту часть золотовалютных резервов России более подробно. Структура валютных запасов Российской Федерации представлена на рисунке 2 [4, с. 6].
Рис. 2. Распределение валютных активов России по валютам
Валютные резервы России состоят преимущественно из долларов США (22,6 %), евро (32,1 %) и юаней (14,4 %). В отличие от структуры резервных активов прочих стран валютный состав российских резервов включает заметно меньшую долю долларов США (мировой показатель составляет 61,7 %) и характеризуется более весомой ролью евро (в мире этот показатель 20,7 %) и юаня (в средне по миру 1,9 %) [5], что обусловлено преобладанием европейских и азиатских партнеров в отечественной внешней торговле и желанием снизить зависимость экономики от доллара.
Кроме того, стоит отметить, что доля доллара в международных резервах России значительно снизилась (на 23,6 п. п. — более чем в 2 раза), а доля юаня выросла на 13,4 п. п. (более чем в 10 раз). Это может быть воспринято положительно, так как доходность валютных портфелей в юанях на 3 п. п. выше, чем доходность портфеля в долларах США [4, с. 6].
Литература:
- Тогузова И. З., Кайтмазов В. А. Роль международных резервов в проведении денежно-кредитной политики // Современные проблемы науки и образования. — 2014. № 3. С. 358.
- Международные резервы Российской Федерации // Официальный сайт ЦБ РФ. URL: http://www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=mrrf_m (Дата обращения: 15.04.19).
- Климова Е. З., Виноградова А. В. Роль золотовалютных резервов в обеспечении экономической стабильности страны // Российское предпринимательство. — 2014. — Том 15. — № 13. — С. 4–17.
- Обзор деятельности Банка России по управлению валютными активами № 2 (50) 2019.
- Структура международных резервов стран мира // Официальный сайт МВФ. URL: http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8–9F6D-5A09EC4E62A4 (Дата обращения: 15.04.19).
Основные термины (генерируются автоматически): резерв, доля золота, золотовалютный резерв России, Российская Федерация, монетарное золото, золотовалютный резерв государства, международный резерв России, международный резерв РФ, иностранная валюта, США.
moluch.ru
Международные (золотовалютные) резервы России 2019
Определение:
Золотовалютные (международные) резервы ЦБ России — это высоколиквидные высококачественные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Центрального Банка и Правительства России.
Размеры в цифрах:
Объем золотовалютных резервов России на сегодня
502,7 млрд долл. США, данные на 07.06.2019
Официальная информация ЦБ:
(Суммарная величина. Динамика по неделям)
Посмтореть
Золотовалютные резервы России 2019 — 1993
Официальная информация ЦБ:
(По отдельным структурным позициям. Динамика по месяцам)
Посмотреть
Объем запасов золота в резервах России, не только в стоимостном выражении (млн долл. США), но и измеренный в тройских унциях, можно посмотреть здесь (Раздел: «Статистика» — «Макроэкономическая финансовая статистика» — «Денежно-кредитная и финансовая статистика» — «Статистика внешнего сектора» — «Международные резервные активы и другая ликвидность в иностранной валюте Российской Федерации» — Официальная информация ЦБ).
Тенденции 2019
Данные за 2019 год
— Россия продолжает наращивать золотые запасы рекордными темпами, опережая Китай, который последнее время тоже резко увеличил закупки драгоценного металла и вышел по этому показателю на второе место.
Данные за 2018 год
— Банк России стал крупнейшим покупателем золота в мире, в течение прошедшего года он приобрел 273 этого тонны благородного металла.
— К началу 2019 года золотые запасы России превысили 2,1 тыс. тонн (67,9 млн чистых тройских унций).
— На долю этого драгоценного металла приходится более 18,5% от общего объема российских международных резервов.
Ранее ЦБ озвучил целевой уровень, которого планирует достигнуть: это 500 миллиардов долларов.
Этот уровень достигнут в июне 2019 года.
Из других изменений можно заметить существенное увеличение объема золота в их структуре резервов. За последние 10 лет вложения в этот драгоценный металл по стоимости выросли более чем в четыре раза, особенно быстрое увеличение пришлось на последние два года.
Монетарное золото ЦБ покупает на внутреннем рынке у золотодобывающих предприятий страны.
Россия в рейтинге стран с наибольшими запасами золота
Недавно Россия, потеснив Китай, вошла в список стран, в резервах которых хранятся наибольшие объемы золота, заняв в нем 5-ю позицию. Вот этот рейтинг:
1. США — 8 тысяч тонн
2. Германии — 3 тысячи тонн
3-4. Италия и Франция — 2,5 тысячи тонн
5. Россия — 2100 тонн
6. Китай — 1844 тонны
Структура международных резервов России:
(категории золотовалютного запаса страны)
— Валютные резервы
— Монетарное золото
Валютные резервы в свою очередь включают в себя:
— иностранную валюту (это могут быть как наличные денежные средства, так и высоколиквидные безналичные активы в иностранных банках и кредитных организациях, долговые ценные бумаги и другие финансовые требования к нерезидентам…)
— финансовые активы Российской Федерации в Международном Валютном Фонде. Это счет в СДР (или СПЗ — Специальные права заимствования — SDR, Special Drawing Rights) и резервная позиция в МВФ.
Монетарное золото (иногда употребляется выражение «Золотой запас») состоит из золотых монет и слитков с пробой не ниже 995.
Где хранятся
Основную часть валютных резервов составляют безналичные финансовые активы, для которых не нужно специальных хранилищ. А иностранная валюта в наличной форме (купюры и монеты) а также золотой запас требуют специально оборудованных мест хранения. Таковыми являются ряд хранилищ Центрального Банка России. Они находятся в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и, вероятно, где-то еще, — ведь при каждом из расчетных центров ЦБ имеется свое хранилище. Всего же по России таких расчетных центров около 600. Московское Центральное хранилище Центробанка располагается на улице Правды, его адрес не скрывается. Публиковались официальные сведения, что большая часть «золотого» резерва сберегается именно здесь.
Так же вполне вероятно, что какая-то часть золотого запаса наших международных резервов хранится не в России, а на ответственном хранении за рубежом, в частности в США. Такова специфика международных финансовых отношений, что многие страны, включая Китай, Германию, Англию, Францию доверили свои металлические золотовалютные запасы, или их часть, Америке. Это может быть удобно по разным причинам, например, для пополнения резерва или быстрой продажи части золота или платины при конъюнктурных изменениях цен.
ЗВР и государственные Фонды — в чем разница
Резервный фонд (прекратил свое существование с 2018 года) и ФНБ являются частью Золотовалютных резервов России. Разница между фондами и другими резервами заключается в том, что Резервный фонд и ФНБ управляются Минфином, а не ЦБ. Например, когда говорят, что часть средств Резервного фонда решено истратить, это означает, что Минфин продает эти валютные средства Центробанку по рыночному курсу для покрытия дефицита бюджета.
www.moneyinformer.ru
Международные резервы Российской Федерации | Банк России
Международные резервы Российской Федерации
www.cbr.ru
Банк России меняет структуру валютных резервов | Экономические новости из Германии | DW
Доллар США утратил многолетнее лидерство в российских золотовалютных резервах: его доля, по состоянию на конец июня 2018 года, упала до исторического минимума в 21,9 процента по сравнению с 43,7 процента в конце марта. Это следует из ежеквартального «Обзора деятельности Банка России по управлению активами в иностранных валютах и золоте», обнародованного в среду, 9 января.
Одновременно регулятор нарастил долю евро до 32 процентов и китайских юаней до 14,7 процента.
В апреле — мае 2018 года Россия устроила беспрецедентную распродажу гособлигаций США, избавившись за два месяца от бумаг на 81 млрд долларов. Это произошло сразу после апрельского раунда санкций против крупнейших российских бизнесменов, включая Олега Дерипаску и Виктора Вексельберга, и их компаний En+, Rusal и «Ренова».
В целом, около 100 млрд долларов золотовалютных резервов ЦБ были переведены в евро, китайский юань и японскую иену.
Смотрите также:
-
Какие санкции США и ЕС действуют в отношении России
Запрет на въезд и заморозка активов
В марте 2014 года, после аннексии Россией Крыма, США и ЕС ввели санкции в отношении российских чиновников и депутатов Госдумы. Им был запрещен въезд, а их американские и европейские активы оказались заморожены. В санкционные списки, которые впоследствии неоднократно расширялись, попали спикер СФ Валентина Матвиенко, депутат Леонид Слуцкий и советник российского президента Сергей Глазьев.
-
Какие санкции США и ЕС действуют в отношении России
Секторальные санкции в связи с событиями в Украине
16 июля 2014 года США ввели санкции в отношении компаний «Роснефть» и «Новатэк», а также «Газпромбанка» и ВЭБа. Они не могут получать в США долговое финансирование сроком более 90 дней. С ВЭБом и «Газпромбанком» запрещено проводить транзакции. Впоследствии в этот список были добавлены Банк Москвы, ВТБ, «Россельхозбанк» и Объединенная судостроительная корпорация.
-
Какие санкции США и ЕС действуют в отношении России
ЕС последовал примеру США
Пару недель спустя секторальные санкции в ответ на действия РФ в Украине ввел и ЕС. Под них попали пять крупнейших российских банков — «Сбербанк», ВТБ, «Газпромбанк», «Россельхозбанк» и ВЭБ, которым был ограничен доступ к рынкам капитала ЕС. Позднее такие же ограничения Брюссель ввел в отношении трех нефтяных компаний — «Роснефти», «Транснефти» и «Газпром нефти» — и трех оборонных предприятий.
-
Какие санкции США и ЕС действуют в отношении России
Российская нефтянка под санкциями
Санкции в отношении российской нефтяной отрасли в 2014 году ввели и США, и ЕС, ограничившие работу своих компаний в российской Арктике. Брюссель также запретил поставки в РФ высокотехнологичного оборудования для нефтяной сферы в ответ на действия РФ в Украине.
-
Какие санкции США и ЕС действуют в отношении России
ВПК под прицелом
Санкции в сфере ВПК включают введенный Евросоюзом запрет летом 2014 года на торговлю с Россией оружием и запрет на экспорт в РФ товаров двойного назначения для оборонного сектора. США, в свою очередь, ввели штрафные меры против 11 производителей электроники, которая может быть использована для нужд военной промышленности. Причиной введения санкций стал конфликт в Донбассе и аннексия Крыма.
-
Какие санкции США и ЕС действуют в отношении России
Санкции в отношении силовиков
В декабре 2016 года США ввели санкции в связи с возможными кибератаками со стороны российских хакеров во время американской избирательной кампании. На этот раз в черном списке оказались Главное разведывательное управление и Федеральная служба безопасности.
-
Какие санкции США и ЕС действуют в отношении России
США наказали олигархов за вмешательство Москвы в выборы
В апреле 2018 года американский Минфин впервые нанес удар по российским частным компаниям. Он ввел санкции в отношении 24 росcийских бизнесменов из опубликованного ранее «Кремлевского доклада». Среди них оказались такие влиятельные олигархи, как Олег Дерипаска и Виктор Вексельберг. Активы их компаний на территории США заморожены, а американцам запрещено вести с ними бизнес.
-
Какие санкции США и ЕС действуют в отношении России
Санкции за отравление Скрипалей
27 августа 2018 года в силу вступили новые санкции США за применение Россией химического оружия. Эти штрафные меры включают запрет на продажу России вооружений и другой оборонной продукции, отказ в доступе к американским товарам и технологиям, особо важным с точки зрения национальной безопасности, а также в предоставлении кредитов правительства США, кредитных гарантий и иной финансовой поддержке.
Автор: Ирина Филатова
www.dw.com
Золотовалютные резервы Центрального банка России
Каждый разумный человек имеет сбережения на черный день. Государства ничем в этом отношении не отличаются. Только роль заначки у стран играют золотовалютные резервы (ЗВР). Главным распорядителем этих средств выступает Центральный банк и Правительство Российской Федерации.
Понятие
Золотовалютные резервы государства – это активы с высокой ликвидностью, которые находятся под контролем и управлением главного органа исполнительной власти, ответственного за кредитно-финансовое регулирование.
Баланс ЦБ РФ сформирован активами и пассивами. К первой группе относятся денежные средства и прочие финансовые инструменты. Во второй находятся обязательства. Баланс должен быть в равновесии. Это аксиома.
При эмиссии появляющиеся деньги должны чем-то обеспечиваться. Золотовалютные резервы призваны в том числе решать эту задачу. ЗВР являются самым надежным и ликвидным способом обеспечения выпускаемых в стране денег. Однако это не единственная задача, которую решают золотовалютные резервы Центробанка.
Зачем нужны
Назначение рассматриваемого финансового инструмента зашифровано в его названии. Золотовалютные резервы представляют собой автономный денежный фонд – запас страны. Средства ЗВР используются при наступлении какой-либо непредвиденной, часто кризисной ситуации. Это та самая заначка на черный день только в государственных масштабах.
Как показывает практика и действия ЦБ РФ золотовалютные резервы расходуются на решение следующих задач:
- поддержание стабильного курса национальной валюты;
- финансовая помощь или кредитование других государств;
- необходимость покрыть дефицит платежного баланса страны.
Проще говоря, ЗВР отвечают за устойчивое положение финансовой системы России.
Из каких частей состоят
Золотовалютные резервы государства имеют довольно простую структуру. Они состоят из четырех частей:
- золото в слитках и монетах;
- средства в иностранной валюте;
- депозитарные расписки или СДР;
- резервная позиция или доля при голосовании в МВФ.
Нужно понимать, что перечисленные источники, из которых формируются ЗВР ЦБ РФ не являются одинаковыми как по размеру, так и по значению.
Для России основными элементами приведенной структуры является золото и иностранная валюта. На них приходится львиная доля существующих золотовалютных резервов.
Денежные средства, номинированные в иностранной валюте, также неоднородны. В этом качестве выступают:
- наличные деньги;
- остатки на счетах;
- вклады в зарубежные банки;
- ценные бумаги.
Монетарное золото считается неотъемлемой частью ЗВР. Для хранения слитков 995 пробы и монет оборудованы специальные помещения. Это золотой запас России.
Состояние на сегодня
Политика Центрального банка РФ в отношении золотовалютных резервов отличается взвешенным и системным подходом. При отсутствии кризиса регулятор стремится наращивать этот финансовый запас страны.
По состоянию на 15 февраля 2018 года размер ЗВР составил 447,4 миллиарда долларов США.
Центробанк России еженедельно обновляет сведения о состоянии золотовалютных резервов страны. Для получения актуальной информации необходимо зайти на официальный сайт регулятора.
Структура ЗВР России выглядит следующим образом:
- ценные бумаги – 77%;
- наличная валюта и депозиты – 10%;
- монетарное золото – 10%;
- СДР – 2%;
- позиция в МВФ – 1%.
Кто управляет
Существует три подхода или модели по управлению золотовалютными резервами государства.
- Собственник и распорядитель ЗВР – Центробанк государства. Регулятор решает все вопросы, связанные с этим запасом. В такой модели только ЦБ может увеличивать или уменьшать золотовалютные резервы, а также определять их структуру. Подобный подход реализовала Франция и Германия.
- Собственник и распорядитель ЗВР – Минфин или Казначейство государства. Все ключевые решения принимают именно эти органы. При таком подходе Центробанк отвечает лишь за выполнение технических функций. Подобную модель реализовала Великобритания.
- Смешанный подход. В этой модели полномочия по формированию и распоряжению золотовалютными резервами страны поделены между Центральным банком и Министерством Финансов или Казначейством. Этот подход реализовала Россия, Япония, Соединенные Штаты Америки.
Как управляются
Финансовые элиты внутри государства часто дискутируют о правильных методах управления ЗВР. Предмет спора прост: следует ли использовать золотовалютные резервы на извлечение дополнительного дохода в пользу государства.
С одной стороны, задача такого финансового запаса гарантировать наличие средств при наступлении кризисной ситуации. С другой стороны, часть экономистов считает, что деньги не должны лежать без дела. Их следует инвестировать, а полученную прибыль направлять в государственный бюджет.
В рассуждениях сторонников каждого из двух подходов есть здравое зерно.
В большинстве государств Центробанки занимают консервативную позицию и идут по пути минимизации рисков. Российский ЦБ не является исключением из этого правила.
Регулятор размещает средства из ЗВР исключительно в высоконадежных инструментах, по которым есть государственные гарантии. Подобный подход приносит меньший доход, но гарантирует лучшую ликвидность и сохранность инвестированных денег.
Банк России минимизирует существующие риски. При размещении средств золотовалютных резервов используется принцип диверсификации. К примеру, деньги инвестируются сразу в ряд свободно конвертируемых валют. Они размещаются в американских долларах, фунтах стерлингов, евро, швейцарских франках, китайских юанях и японских иенах.
Выбирая ценные бумаги для инвестиций, ЦБ РФ пользуется кредитными рейтингами надежности эмитентов от ведущих рейтинговых агентств мира.
Изменение размера
Золотовалютные резервы страны – это динамическая величина. В зависимости от сложившейся макроэкономической ситуации ЦБ активно распоряжается этим дополнительным резервом. ЗВР могут как возрастать, так и уменьшаться. Каждое такое изменение приводит к корректировке экономической ситуации в государстве.
Увеличение или уменьшение золотовалютных резервов необязательно отражают стабильность или уровень развития экономики. Зачастую такие перемены показывают какая монетарная политика проводится Центробанком.
Многие видные финансовые эксперты и аналитики высказывают мысль, что постоянное наращивание объема ЗВР не должно становиться самоцелью Центрального банка. Не должно быть задачи сделать финансовый запас как можно больше.
В противном случае государство столкнётся с проблемой нерационального использования денежных средств. Бюджет недополучит прибыль от несделанных инвестиций.
Таким образом, одной из главных задач ЦБ является обеспечение достаточного, но не чрезмерного уровня золотовалютных резервов.
Достаточность
Разработан ряд методик, позволяющих специалистам Центробанка определить необходимый в текущей экономической ситуации уровень ЗВР.
Многие развитые государства мира оценивают достаточность финансового запаса, опираясь на объем импорта. При использовании этого критерия минимально необходимый размер золотовалютных резервов должен равняться суммарному объему импорта страны за три месяца.
По другой методике размер ЗВР привязывают к валовому внутреннему продукту (ВВП). Уровень запасов не должен быть ниже 9% от указанного показателя.
Принимая во внимание текущий размер золотовалютных резервов России в 447,4 миллиарда долларов США, мы можем сказать, что его фактическая величина превышает рекомендации иностранных финансистов. Более того, ЦБ РФ продолжает наращивать размер ЗВР.
С вязи с этим, мы можем сделать вывод, что Центробанк в сложной политической ситуации решил перестраховаться и увеличивает финансовую подушку безопасности, которая на сегодня и так являются достаточной.
Часть ЗВР России в США
По состоянию на начало 2018 года 109 миллиардов долларов из общей суммы золотовалютного резерва нашей страны хранятся в долговых обязательствах Соединенных штатов Америки.
Многие видные отечественные экономисты (М. Делягин, А.Разуваев) говорят о том, что это серьезная ошибка со стороны финансового блока Правительства РФ.
Риски подобных инвестиций связаны с тем, что государственный долг США с каждым годом все больше увеличивается. Расходы американского бюджета существенно превышают доходы. Рассматриваемая ситуация выглядит, как стандартная финансовая пирамида. В критический момент американцы могут просто отказаться платить по счетам. Такое уже случалось во времена дефолта в 1971 году.
При этом ЦБ РФ не предпринимает никаких попыток вернуть средства золотовалютных резервов обратно в нашу страну. Складывается впечатление, что ведущих отечественных финансистов такая ситуация устраивает.
Необходимо заметить, что Российская Федерация не является лидером по скупке долговых обязательств США. К примеру, от Китая и Индии наша страна в этом вопросе имеет более чем 10-кратное отставание.
Существует и альтернативное мнение. Ряд экономистов (Н. Кричевский) считают во многом эту проблему надуманной. Они говорят о том, что ЦБ РФ правильно выбрал американские инструменты для хранения части золотовалютных резервов.
investoriq.ru
динамика, состав и объём запаса
Когда в жизни страны наступают сложные времена, например, война или тяжёлый финансовый кризис, вполне логично используются золотовалютные резервы (ЗВР). У России на сегодня такой запас есть, и он продолжает увеличиваться в первую очередь за счёт роста объёмов монетарного золота, что в условиях продолжающегося санкционного давления очень важно.
Назначение и управление
Для чего нужен ЗВР? Для обеспечения выпускаемых в стране денег, но не только. Его использование позволяет придать устойчивость финансовой системе Российской Федерации. Резерв позволяет покрывать дефицит в платёжном балансе РФ, поддерживать на необходимом уровне курс рубля. Кроме того, эти средства могут быть направлены на финансовую помощь и предоставление кредитов организациям и предприятиям других государств.
Главными распорядителями средств золотовалютного резерва банка России выступают Правительство РФ и Центробанк. Правительству подчинены Фонд национального благосостояния и резервный. В 2018 году последний прекратил существование.
Приток денег в экономику страны происходит за счёт покупки золота и валюты, увеличения доли экспорта и сокращения расходов на импорт, кредитования коммерческих банков. В конце концов после вложения приобретённых валют рубль становится своеобразным заменителем долларов и евро.
Самостоятельно выпускать столько денег, сколько нужно стране (как это происходит в США), Центробанк не может. Очевидно, что российские деньги — несамостоятельная валюта, и её выпуск происходит в согласии с системой currency board или валютным управлением. В этом случае реальная эмиссия осуществляется центральными банками, выпускающими якорную валюту (доллар, евро), к которой фиксируется курс нацвалюты рассматриваемого государства. Впервые такую схему ввели англичане для управления своими колониями.
Структура резерва
Золотовалютный запас РФ не является чем-то однородным и состоит из нескольких неравных долей:
![Запасы золота в России]()
собственно золотые слитки и монеты с пробой не ниже 995;- иностранная конвертируемая валюта и депозиты;
- специальные права заимствования — Special Drawing Rights или СДР — синтетическая валюта, выпускаемая МВФ;
- резервная доля при голосовании в Международном валютном фонде.
собственно золотые слитки и монеты с пробой не ниже 995;Актив состоит из финансовых инструментов, обязательства составляют пассив. У активов должна быть высокая ликвидность. Доля ценных бумаг в золотовалютном запасе России самая большая — 77%, у золота — 10%, столько же приходится на депозиты и наличную иностранную валюту. СДР составляют 2% от всего резерва, доля позиции в МВФ — всего 1%.
В последнее время РФ повысила активность в закупке золота и занимала шестое место после Китая по количеству этого драгметалла в ЗВР. Динамика этого процесса позволяла предположить возможность того, что может произойти рокировка, и Россия в августе этого года поднялась на ступеньку выше с показателем 1975 тонн. Первое место — у США, в их резервах хранится 8 000 тонн золота. У Германии второе место и 3 000 тонн.
Чему отдать предпочтение — валюте или металлу? Эксперты отвечают на этот вопрос уклончиво: должно быть и то, и другое. Но есть один нюанс: счета в банках можно заморозить, а реально существующие и покоящиеся в хранилищах слитки — нет. Главное условие их безопасности заключается в размещении на собственной территории, чтобы потом не пришлось изобретать многоходовые комбинации для возвращения золота из «услужливых» центральных банков других стран, как это пришлось проделывать Германии.
Расчёт запаса
Иностранные финансисты рекомендуют создавать «подушку безопасности» в размере, равном сумме импорта за три месяца. Минимальный объём золотовалютных резервов России по другой методике не должен быть меньше 9% валового внутреннего продукта.
В начале 2018 года размер ЗВР, по данным Центробанка, был равен 432,6 миллиарда долларов США. Это больше рекомендованного минимума, но ЦБ по-прежнему наращивает объёмы золотовалютных резервов России. На сегодня график роста этого показателя свидетельствует о небывалой активности: уже 21 сентября 2018 составил 462 миллиарда долларов. В планах — 500-миллиардный показатель. Для сравнения: на 1 января 2000 года в ЗВР было всего 12,456 миллиарда.
Существенно увеличились расходы на приобретение золота: за десятилетие эта цифра стала больше в четыре раза, а за 2018 год на эти цели она уже увеличилась на треть.
Хранение подушки безопасности
Золотым слиткам, монетам и наличной валюте требуются специальные хранилища. В России работают около 600 таких оборудованных помещений при региональных отделениях Центрального банка России. По официальным сообщениям, большая часть ЗВР находится в Московском Центральном хранилище ЦБ РФ, практически треть — в Санкт-Петербургском и Екатеринбургском. Почти третья часть золотовалютного резерва, 109 миллиардов, размещена в долговых обязательствах США.
Это международная практика: финансисты Китая, Германии, Англии, Франции содержат золотовалютные запасы своих стран (полностью или частично) в Америке. Многие годы США внушали миру: самая надёжная валюта — доллар. Однако сейчас это утверждение вызывает немало сомнений.
Беспокойство обусловлено растущим государственным долгом и тем обстоятельством, что расходная часть в американском бюджете значительно больше, чем доходная. Государство, живущее не по средствам, строит подобие финансовой пирамиды. В ситуации, аналогичной дефолту 1971 года, вполне может повториться ситуация, когда Штаты просто отказались платить по счетам.
В оценке подобных вложений у российских экономистов сформировались две диаметрально противоположных позиции. По мнению М. Делягина и А. Разуваева, разместив часть ЗВР в долговых обязательствах США, финансовый блок Правительства РФ совершило серьёзную ошибку. А вот Н. Кричевский полагает, что такой проблемы попросту нет, её выдумали и решение Правительства верное.
Вложение средств
Центральный банк России, вкладывая средства из резерва, выбирает финансовые инструменты с высокой надёжностью и государственными гарантиями. В таком случае доход от операции оказывается меньшим, однако будут гарантированы ликвидность и сохранность инвестированных средств. Внимательно отслеживаются кредитные рейтинги надёжности эмитентов, которые регулярно составляют ведущие рейтинговые агентства мира — Standard & Poors, Fitch, Moody’s
Для минимизации рисков широко используется принцип диверсификации. В этом случае деньги распределяются «в разные корзины» и вкладываются в конвертируемые валюты:
![Разная валюта]()
американские доллары;- фунты стерлингов;
- евро;
- швейцарские франки;
- китайские юани;
- японские иены.
американские доллары;
Вокруг вопроса о методах управления золотовалютным резервом не прекращаются споры. Финансовые элиты расходятся в главном: должны ли работать деньги ЗВР. С одной стороны, инвестируя средства в различные проекты, за счёт прибыли можно увеличить поступления в государственную казну. С другой — деньги резерва гарантируют определённые средства на случай кризиса или иной экстремальной ситуации.
Публикуемые в прессе сведения о золотовалютных резервах нельзя назвать абсолютно точными. В любой стране мира эта информация относится к категории государственных тайн. Однако Всемирный золотой совет заявил, что Россия за пять лет практически в два раза увеличила запасы золота.
vseometallah.ru